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イールドスプレッドで5月20日の米国株市場を先取り!

  • 2019/05/18
  • 米蔵(ヨネゾウ)
  • アジアタイム

 

★米国市場のイールドスプレッドは、米国債金利と米国株益利回りを比較する指標である。株式市場は国債市場よりリスクが高いことから、株式市場に割高感が生じ国債市場に割安感が生じれば、投機筋は株式を売って国債を買う。また、国債市場に割高感が生じ株式市場に割安感が生じれば、国債を売却して株式を買うことになる。

そのため、株式市場の天底を探るひとつの参考指標となる。

 

米10年国債金利とNYダウ:2011/4/21以降の平均▲4.299%

・直近イールドスプレッド縮小:18/12/3-▲3.069%、19/4/25-▲3.048%

(NYダウが割高・米国10年債割安の状態)

・直近イールドスプレッド拡大:19/1/3-▲4.226%

(NYダウが割安・米国10年債割高の状態)

・5月16日:▲3.443%⇒17日予想▲3.465%

 

17日はNYダウが下落した一方で、米長期金利が横ばいだったことから、イールドスプレッドは拡大(米国10年債金利に対して米国株は割安)した。平均値の▲4.299%から▲0.834%スプレッドがかい離していることや、直近1月3日大底の▲4.226から▲0.761%スプレッドがかい離している。

NYダウが下落し米長期金利が横ばいだったことで、イールドスプレッドは前日比拡大し米国債に対して米国株が前日比でNYダウが若干割安となった。

 

米10年国債金利とS&P500:11/4/21以降の平均▲3.585%

・直近イールドスプレッド縮小:18/12/3-▲2.731%

・直近イールドスプレッド拡大:19/1/3-▲3.869%

・5月16日:▲3.304%⇒17日予想▲3.334%

 

S&P500のイールドスプレッドも前日比で拡大(米国10年債金利に対して米国株は割安)した。平均値の▲3.585%から▲0.251%スプレッドがかい離していることや、1月3日の▲3.869スプレッドに対しても▲0.535%のスプレッドかい離している。

 

米10年国債金利とNASDAQ:11/4/21以降の平均▲2.062%

・直近イールドスプレッド縮小:18/12/3-▲1.198%

・直近イールドスプレッド拡大:19/1/3-▲2.179%

・5月16日:▲1.685%⇒17日予想▲1.710%

 

NASDAQのイールドスプレッドは前日比拡大(米国10年債金利に対して米国株は割安)した。平均値の▲2.062%から▲0.352%スプレッドがかい離していることや、1月3日の▲2.179%スプレッドに対しても▲0.469%のスプレッドかい離している。

 

三指数ともイールドスプレッドは拡大した。ただ、再び米長期金利が上昇するようなら、米国株に過熱感が出やすい。トランプ大統領がFRBに利下げを強要するのは、米長期金利が低下すると米国株が上昇してもイールドスプレッドの縮小が抑えられるからである。

 

※PERの発表が時間的に遅行することから、前営業日の数値を使って当日終了時の予想を算定している。

 

毎日イールドスプレッドを掲載していますので、米国株式市場の買われ過ぎ・売られ過ぎなど過熱感の目安としてください。

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