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イールドスプレッドで5月16日の米国株市場を先取り!

  • 2019/05/16
  • 米蔵(ヨネゾウ)
  • アジアタイム

 

★米国市場のイールドスプレッドは、米国債金利と米国株益利回りを比較する指標である。株式市場は国債市場よりリスクが高いことから、株式市場に割高感が生じ国債市場に割安感が生じれば、投機筋は株式を売って国債を買う。また、国債市場に割高感が生じ株式市場に割安感が生じれば、国債を売却して株式を買うことになる。

そのため、株式市場の天底を探るひとつの参考指標となる。

 

米10年国債金利とNYダウ:2011/4/21以降の平均▲4.336%

・直近イールドスプレッド縮小:18/12/3-▲3.069%、19/4/25-▲3.048%

(NYダウが割高・米国10年債割安の状態)

・直近イールドスプレッド拡大:19/1/3-▲4.226%

(NYダウが割安・米国10年債割高の状態)

・5月14日:▲3.513%⇒15日予想▲3.527%

 

14日はNYダウが上昇した一方で米長期金利が大幅に低下したことから、イールドスプレッドは拡大(米国10年債金利に対して米国株は割安)した。平均値の▲4.336%から▲0.809%スプレッドがかい離していることや、直近1月3日大底のスプレッドとも▲0.699%のスプレッドかい離がある。

NYダウが上昇してもそれ以上に米長期金利が低下すると、前日比でどちらが割安かとなるイールドスプレッドから見ると、前日比では米長期債の方が割高となる。

 

米10年国債金利とS&P500:11/4/21以降の平均▲3.621%

・直近イールドスプレッド縮小:18/12/3-▲2.731%

・直近イールドスプレッド拡大:19/1/3-▲3.869%

・5月14日:▲3.376%⇒14日予想▲3.381%

 

S&P500のイールドスプレッドも前日比で拡大(米国10年債金利に対して米国株は割安)した。平均値の▲3.645%から▲0.264%スプレッドがかい離していることや、1月3日のスプレッドに対しても▲0.488%のスプレッドかい離がある。

 

米10年国債金利とNASDAQ:11/4/21以降の平均▲2.099%

・直近イールドスプレッド縮小:18/12/3-▲1.198%

・直近イールドスプレッド拡大:19/1/3-▲2.179%

・5月14日:▲1.759%⇒14日予想▲1.751%

 

NASDAQのイールドスプレッドは前日比縮小(米国10年債金利に対して米国株は割高)した。平均値の▲2.119%から▲0.368%スプレッドがかい離していることや、そのため、1月3日のスプレッドに対しても▲0.428%ある。

NASDAQは、昨日上昇率が1.13%に反発したことから、米長期金利の低下率を上回ったことからスプレッドが縮小した。

 

※PERの発表が時間的に遅行することから、前営業日の数値を使って当日終了時の予想を算定している。

 

毎日イールドスプレッドを掲載していますので、米国株式市場の買われ過ぎ・売られ過ぎなど過熱感の目安としてください。

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