商品市場情報

（ＮＹ貴金属）
２４日のＮＹ金は、新型コロナウイルスの拡大懸念を映して上伸し、１５７０ドル台を回復している。ＮＹ金期近２月限は前日比６．５ドル高の１５７１．９ドル、ＮＹ白金期近４月限は同３．３ドル高の１０１０．６ドル、ＮＹパラジウム期近３月限は同１２．７ドル安の２３１６．３ドル。
中国での新型コロナウイルスの拡大が進行中で、世界的な拡大にもつながっている。まだ収束の道筋も全くみえない中、底固い動きをみせていたＮＹ株価も急落を強いられ、ようやくリスク回避先としての金の重要性が増し、１５７０ドル台に上伸している。新型コロナウイルスの拡大リスクはこれからで、それだけ金の先高期待も高い。ただ、引き続き、株価の動向に左右されるだけに、株価が一段と急落すれば、週明けにも１５８０ドルもみえてくるという。パラジウムはようやく反落しているが、週末要因のポジション調整による利食い売りとみられている、白金は１０２０ドル台回復も高値から値崩れしている。

（ＷＴＩ原油・ＮＹ石油製品・北海ブレント）
２４日のＷＴＩ原油は、一段と急落し、５３ドル台まで値崩れする場面もみせた。ＷＴＩ原油期近３月限は前日比１．４０ドル安の５４．１９ドル、北海ブレント期近３月限は同１．３５ドル安の６０．６９ドル。ＲＢＯＢガソリン２月限は同４．５０セント安の１５１．５２セント、ＮＹヒーティングオイル期近２月限は同５．７６セント安の１７３．４０セント。
中国での新型コロナウイルスの拡大によって、経済活動もかなり抑制される動きがみられ、世界第２位の石油消費国である中国での石油需要の後退は避けられず、海外原油は大幅続落を強いられている。５５ドルを割り込むと、下げ幅を拡大し、５４ドル割れへ。ＷＴＩの５５ドル割れと同時にＮＹ石油製品も下げ幅を拡大している。米国の原油や石油製品の中国向け輸出の先行き不透明さも高まっていた。ますます、世界的な石油の供給過剰が拡大するとの思惑も挙がっていた。新型コロナウイルスはまだ拡大中であるだけに、週明けの海外石油市場も一段安が警戒されている。

（ＣＢＯＴ大豆）
２４日のＣＢＯＴ大豆は、大幅続落。期近３月限は前日比７．２５セント安の９０２．２５セント、期近５月限は同７．００セント安の９１６．２５セント。
新型コロナウイルスの拡大懸念が引き続き、大きな売り材料となっていた。中国の経済活動の自粛が拡大しており、当然ながら、中国国内での食用油などのニーズの後退も避けられず。米国大豆の大量購入も厳しい状況になっている。加えて、ブラジル大豆の過去最高の生産高予想も圧迫要因に。新型コロナウイルスの拡大懸念はまだこれからで、大豆の下げ余地も十分残されているとの声も挙がっている。

（ＣＢＯＴコーン）
２４日のＣＢＯＴコーンは、急反落。期近３月限は前日比７．００セント安の３８６．７５セント、期近５月限は同６．５０セント安の３９２．００セント。
大豆と小麦の急落に追随する格好でコーンも売り直され、前日の上げ幅を打ち消す格好となった。米農務省が発表した週間輸出成約高は久しぶりの１００万トンを越える内容となったが、事前予想の範囲ないだったこともあり、支援材料になり切れず。ここまでのけん引役だった小麦市場の急落もあり、米国の取引時間帯に入って、ジリジリと値崩れを強いられた。小麦は週末要因の利食い売りに急落している。コーンは値崩れをみせているが、それでもまだ２０日移動平均線を維持しており、週明けはこの２０日移動平均線を巡る攻防の見込み。引けにかけて下げ幅を急拡大させ、２０日移動平均線を割り込む場面もみせた。

シカゴ穀物市況

　シカゴコーンは波乱含みの中、急伸している。小麦は米農務省の需給報告を受け、急騰を演じ、その小麦急騰をキッカケにして、コーンも買い直され、大豆はコーン・小麦の急伸に追随高を演じた。
米農務省の需給報告（下記参照）で、コーンは弱い内容となった。発表後に急落したが、結果的には買い場提供に。８月には実地調査に基づく第一回生産高予想が発表されるため、今回の弱気な需給報告を引きずる状況ではないこと、小麦の世界の在庫が事前予想を下回る内容となり、異常気象による供給不安が再燃し、小麦が急伸。その値動きをみて、米コーンベルトの来週のホット＆ドライ予報も再認識され、コーンの大幅高につながったとみられる。
民間の天気予報機関では、米コーンベルトのホット＆ドライ予報を継続しており、天候リスクを買う動きにつながった。それでも新穀１２月限は週明けの高値である４．４８ドルには至らず。ただし、天気予報次第で、週末にはその水準までの一段高も期待されている。
引け間際に急伸し、コーン新穀１２月限は週明けの高値である４．４８ドルを上抜く場面も。天候リスクを警戒する状況が強まったといえる。

情報分析

・米農務省の需給報告
１１日（日本時間１２日深夜１時）に米農務省は需給報告を明らかにしているが、その要旨と分析は下記の通り。

＜２０１９年度の米国の期末在庫＞　単位：　憶ブッシェル
今回発表　　予想平均　　　　予想レンジ　　　前月発表
コーン　　２．０１０　　１．６９２　　１．４５０－１．９７５　　１．６７５
大豆　　　０．７９５　　０．８１２　　０．５５８－１．０４０　　１．０４５
小麦　　　１．０４３　　１．０４３　　０．９９０－１．０９２　　１．０７２

＜２０１９年度の米国のイールド予想＞
今回発表　　予想平均　　　予想レンジ　　　前月発表
コーン　　１６６．０　　　１６５．０　　１６２．０－１６７．０　　１６６．０
大豆　　　　４８．５　　　４８．５７　　　４７．０－　５１．０　　　４９．５

＜＜分析＞＞
（コーン）
米国コーンのイールドは据え置かれたが、作付面積が６月末に発表された作付面積の９１７０万エーカー（前月は８９８０万エーカー）を用いた結果といえる。このため、机上の生産高予想は１３８憶７５００万ブッシェル（同１３６億８０００万ブッシェル）に上方修正された。
供給増の影響で、期末在庫は事前予想の上限を上回る水準まで上方修正された。在庫率は１１．８％から１４．１％に急上昇している。
弱い内容と評価されるが、８月には実地調査に基づく第一回の生産高予想が発表され、ここでは作付面積やイールドが大幅に見直されることになるため、今回の発表が今後、影響することはないといえる。

（大豆）
米国大豆のイールドはほぼ事前予想通りの内容となった。机上の生産高予想は３８億４５００万ブッシェル（前月は４１億５００万ブッシェル）に大幅に下方修正された。これも予想された範囲で、期末在庫の下方修正も予想に近い内容だったといえる。
コーン同様、８月の第一回生産高予想によって、作付面積やイールドが大きく変わるとみられる。

東京米国産穀物相場の見通し

　東京トウモロコシは一時急落も、シカゴ同様、買い場提供に。ここまでの下げ渋りを踏まえると、急伸には警戒すべきだが、円安とシカゴの大幅高の勢いもあり、２万５３００円台は仕方ないとみる。米コーンベルトの気温もかなり上昇しており、買い先行の展開に東京もなりそうだ。追撃買いも検討へ。
東京一般大豆は値付かずを継続。

（東京ゴム）
２４日の東京ゴムは一段安。１１時時点でＲＳＳ期先６月限は前日比２．６円安の１８８．４円。
東京ＲＳＳゴムは一段安を演じている。新型コロナウイルスの拡大リスクが払しょくできず、売りが売りを招いている。旧正月期間に急落する傾向がみられるが、今年は新型コロナウイルスのリスクも重なり、下げはこれからといえる。来週には１８０円を試すとみて、売りスタンスで週末を迎えるべき。

（東京原油・石油製品）
２４日の東京原油・石油製品はマチマチ。東京原油期先５月限は前日比１０円安の３万９５２０円、東京ガソリン期先７月限は同８０円安の５万３１００円、東京灯油は同１０円高の５万６３１０円。
昨日のＷＴＩは大幅続落し一時は５４．７７ドルまで下げたが、その後は１ドル近い戻りを見せた。再開後は反発に転じ東京市場のオープン前には５５．８２ドルまで戻る動きも見せた。東京の原油・石油製品は夜間立会では続落の動きとなった。原油の期先は３万９０００円割れの３万８９２０円の安値更新となったがその後は５００円近くの戻りとなった。日中立会ではＷＴＩが反発の動きを見せ寄付きの原油は下げ幅を縮小し３万９４００円台で推移した。ただＷＴＩは５５．８２ドルをつけて以降はやや上げ幅を縮小し東京の戻りも限定となった。９時半過ぎにはＷＴＩがマイナス圏となり東京原油は３万９３００円台となった。１０時台では瞬間的に３万９１８０円まで急落する動きも見せたが３万９３００円台で推移する時間が続いた。ただ１３時台にＮＹガソリンが急反発してＷＴＩも本日の高値更新の動きになると、東京原油は３万９５８０円まで買われる動きとなった。ＮＹガソリンは最近の急落に対しての反発と見たい。まだ中国の新型コロナウイルスの拡大懸念が経済停滞に影響を及ぼす状況となっており、石油需要の鈍化のにつながるとの思惑から原油や石油製品は売られやすいとみたい。急落している状況の中での反発は今後も売り場とみたい。

（東京貴金属）
２４日の東京金は反発のパラジウムは反落。東京金期先１２月限は前日比１３円高の５４９２円、白金期先１２月限は同１６円高の３５４８円、パラジウム期先１２月限は同６７円安の８０８４円。
昨日のＮＹ金が１５６７．５ドルまで反発したがその後は上げ幅を縮小する動きとなり、再開後には１５６０ドルを割る動きを見せた。新型コロナウイルスの拡大懸念でリスク買いとなっていたが、朝方からＮＹダウ先物の上昇によってＮＹ金が売られる動きとなり９時過ぎには１５５９．６ドルまで下がった。東京も夜間立会でＮＹ金の反発によって期先は５５０６円まで上がる動きを見せたが、その後のＮＹ金の高値からの値崩れで５５００円割れとなっていた。日中立会でもＮＹ金の反落で寄付きから上げ幅を縮小し期先は５４８９円まで下げた。１０時過半前にＮＹ金が１５５９．０ドルまで下げ為替が円高進行となり５４８３円の日中安値を更新した。１１時前にはＮＹ金が再び１５６０ドル台を回復する動きとなり、東京も戻る展開となって１３時前には５４９０円台に乗せた。ただ１４時前にＮＹ金は再び１５６０ドルを割る動きとなりその後は１５６０ドルは挟んだ動きになって東京も５４９０円台を行ったり来たり。まだ中国の新型コロナウイルスの拡大懸念は収束の状況とはなっておらず、今後も株式市場の圧迫要因になると見たい。暫くは株式市場の動向次第となってくる。一方、白金はＮＹ白金が朝方は高く動いていたが、徐々に上げ幅を縮小しマイナス圏に転じる下げとなって東京もマイナス圏まで続落の動きとなった。ＮＹ白金が一時は１００４．１ドルまで下がると東京の期先は３５１８円まで下がる動きを見せた。その後は安値から徐々に戻る動きを見せていたが、大引け前にＮＹ白金が１０１０．４ドルまで急伸する動きを見せると東京白金は３５４５円まで上がった。

（東京ゴム）
２４日の東京ゴムは大幅続落で期先は１８１．８円まで急落。期先６月限は前日比８．８円安の１８２．２円。
本日から中国が旧正月となって上海ゴムは時間外から休場となったが、海外原油安や非鉄の急落を背景に東京ゴムは続落の動きとなった。夜間立会では小幅反発の動きを見せていたが、日中立会では寄付き以降は徐々に値段が下がり始め、９時半過ぎには１９０円割れとなり１０時半には１８７．５円まで下がる動きとなった。１１時半過ぎには更に急落の動きとなり１月２２日の安値の１８７．２円を割ると一気に１８１．８円まで下げる動きとなった。この水準は２０１９年１１月２０日以来の水準となっている。旧正月でのゴムのれ崩れは近年のパターンとなっているが、今年は新型コロナウイルスによる中国経済の停滞懸念もあり東京の下げはまだ続くとみたい。上海ゴが休場中、東京が先行して下がる動きが想定され中国の新型コロナウイルスが収束しない限り売られる動きが続くと見たい。

（東京トウモロコシ）　
２４日の東京トウモロコシは小幅反発。期先１月限は前日比２０円高の２万４５００円。
昨日のシカゴコーンの期近が３．９４０ドルまで上昇したが東京は反応は薄く、夜間立会で東京トウモロコシの期先は２万４６２０円まで上昇したのはシカゴ市場が閉まっている時で内部要因での動きとなった。日中立会では寄付き後は逆に２万４５４０円まで下がる動きとなった。再開したシカゴコーンは反落の動きとなったが、東京の期先は２万４４７０円まで上げ幅を縮小した。その後は２万４５００円まで戻る動きを見せたが１４時台に２万４４５０円まで下がり安値更新をした。今晩は米国の週間輸出制約高の発表が控えておりシカゴの動きが注目される。東京はまだ高い水準のままとなっているので高いところは売りを仕掛けてみたい。