商品市場情報

（ＮＹ貴金属）
２５日のＮＹ金は、米長期金利の急上昇を嫌気して急落となった。ＮＹ金期近４月限は前日比２２．５ドル安の１７７５．４ドル、ＮＹ白金期近４月限は同２６．４ドル安の１２３１．５ドル、ＮＹ銀期近５月限は同２４．３セント安の２７６８．５セント。
米長期金利は１．５０％を越える急上昇をみせているが、それを嫌気してＮＹ株価も急落。インフレ要因の牽引役となっていた株価が急落したことも金の圧迫要因に。期近４月限は１７６３．９ドルまで急落したものの、１９日の安値である１７５９．０ドルの安値更新には至らず。その当時よりも非鉄が急騰しており、インフレヘッジとしての買いが金市場でみられたこともあり、１７７０ドル割れは一時的で、米国取引時間帯では１７７０ドル台の取引が中心だった。ただ、米長期金利の水準からみると、今後とも金の下振れリスクが懸念されるとの声も多く、１８００ドル台回復は厳しくなったとの見方が多い。その他貴金属も米長期金利の急上昇とＮＹ株価の急落を嫌気して値崩れを強いられた。白金はストップロスの売りがヒットして、１２３０ドル割れをみせたが、瞬間的。早々に１２４０ドル台回復もみせたが、株価が急落しているため、戻りもイマイチ。

（ＷＴＩ原油・ＮＹ石油製品・北海ブレント）
２５日のＷＴＩ原油は、波乱含みの中、清算値決定を前にして買い直され、小幅続伸。ＷＴＩ原油期近４月限は前日比０．３１ドル高の６３．５３ドル、北海ブレント期近４月限は同０．１６ドル安の６６．８８ドル。ＲＢＯＢガソリン４月限は同０．１３セント安の１９７．６４セント、ＮＹヒーティングオイル期近４月限は同０．２１セント安の１８９．７９セント。
米長期金利の急上昇を嫌気してＮＹ株価が急落しており、それを嫌気して石油市場も一時急落。ＷＴＩ期近４月限は６２．６５ドルまで売り込まれたものの、原油市場の先高期待は根強く、格好の買い場提供となり、株価急落の中、６３．８１ドルの高値示現をみせた。さすがに、他市場の値崩れを警戒した利益確定売りにまた６３ドルを割り込んだものの、清算値決定にかけて６３ドル台を回復するなど、底固い動きをみせていた。将来的な石油需要の回復による需給バランスのタイトな状況を意識して、押し目は買われる展開に。清算値決定にかけＷＴＩはまたプラス圏をみせたが、ＷＴＩ買い・ブレント売りのスプレッドの動きが影響したともみられている。

（ＣＢＯＴ大豆）
２５日のＣＢＯＴ大豆は、期近限月中心に急反落。期近３月限は前日比１６．７５セント安の１４０７．００セント、新穀１１月限は同６．７５セント安の１２３１．５０セント。
ブラジル大豆の収穫遅れから期近３月限は１４．４３ドルまで一時急伸した。しかし、米農務省が発表した週間輸出成約高が期待外れの内容だったこともあり、発表後、大きく値を消し、高値から４０セント以上も売られる場面も。週間輸出成約高は、２０２０年度が１６万７９００トン（事前予想は２０万～８０万トン）、２０２１年度が７万０８００トン（同０～５０万トン）。貴金属市場が急落する局面では、すでに大豆市場は買い戻しに下げ幅を縮小していた。安値示現後、１４．１５ドルまで戻すなど、１４ドル割れでの下値確認の動きともみられている。

（ＣＢＯＴコーン）
２５日のＣＢＯＴコーンは、弱気な輸出需要を嫌気して期近中心に反落。期近３月限は前日比５．２５セント安の５５４．００セント、新穀１２月限は同３．００セント安の４７３．７５セント。
米農務省が明らかにした週間輸出成約高は、２０２０年度が４５万３３００トン（事前予想は５０万～１３０万トン）、２０２１年度が１４万５９００トン（同５万～３０万トン）。期待外れの内容だったこともあり、期近３月限は高値から急落し、一時、５．４２５０ドルまで大きく売られた。しかし、早々に５．５０ドル台を回復するなど、出直りも早く、強基調を再確認したとの声も挙がっていた。新穀１２月限はサヤを買う動きが影響し、さらに逆ザヤ幅を縮小している。高値警戒からの上げ一服だけに、月末要因のポジション調整安との見方も支配的。

シカゴ穀物市況

　シカゴコーンはシカゴ小麦の大幅安に追随して反落しているが、小幅安にとどまった。大豆は１２万０７００トンの仕向け先不明の成約があったことを好感して期近中心に続伸している。
シカゴ小麦はロシアの小麦産地で恵みの雨が確認され、冬小麦の作付にプラスに働くことから、急反落へ。今週も降雨が予想されており、ウクライナの乾燥リスクの後退も警戒されていた。
ただ、南米の乾燥した天候リスクに変わりはなく、シカゴコーン期近１２月限は４．１０ドル台での下値固めから、４．２０ドルを試す水準まで戻りを何度はみせていた。それでも、小麦急落は無視できず、週末に付けた４．２０ドルがひとまず、壁になっていた。

情報分析

・米農務省による生育進展状況（２５日現在）
米農務省は２６日シカゴ引け後にコーンと大豆の生育進展状況を明らかにしている。
コーンの収穫は全米平均で７２％（前週６０％、前年３８％、平年５６％）。収穫に対する事前予想平均は７３％（予想レンジは６８％～７５％）。
大豆の収穫は同８３％（前週７５％、前年５７％、平年７３％）。収穫に対する事前予想平均は８６％（予想レンジは８３％～８９％）。

米国産穀物相場の見通し

　トウモロコシは玉次第の動きでマチマチ。シカゴ通りの動きをみせないことから、人気は一段と低迷している。１１月になれば、強気の需給報告期待から、シカゴコーンの一段の急伸も予想されるため、割安な値位置の反動高へ。このため、今週は押し目や突っ込みで買いを狙いたい。

（ゴム）
２６日のゴムは急反落。１１時時点で期先８月限は前日比１３．４円安の２７６．６円。
ＮＹ株価の急落や非鉄の高値からの値崩れもあり、朝方からＲＳＳ３は急反落を演じていた。１０時台には下げ幅を拡大し、前日の高値から２０円も先限は急落している。もともと、ゴム独自の支援材料がなかった中で、株価や非鉄の連想で強引に買い進まれたことが仇に。行って来いの下落であるが、ゴムの夜間取引終了後の外部要因の動きに翻弄されており、週末の金融市場の状況を見極めてからの週明けの仕掛けが無難。チャート上では、目先の天井を形成した格好になっている。

（東京石油市場）
２６日のドバイ原油・バージガソリン・灯油は海外原油の値崩れで全面安。ドバイ原油の６月限は前日比５８０円安の４万１１７０円、バージガソリン８月限は同２９０円安の５万３３３０円、バージ灯油８月限は同６２０円安の５万４６４０円。
夜間立会の時間帯で海外原油は乱高下の動きとなりＷＴＩは６３ドルを行き来する動きとなった。ＷＴＩの４月限は夜間の序盤で６３．７０ドル付近で推移しドバイ原油の期先は４万２１２０円まで上昇したが、ＷＴＩが徐々に上げ幅を縮小するとドバイ原油も高値から下がる動きとなった。米国の取引時間帯になるとＮＹ株価の急落をきっかけにＷＴＩが６２．６５ドルまで急落するとドバイ原油は４万１４２０円まで下落する動きとなった。しかしＷＴＩは将来的な石油需要の回復が根強い事から安値からは買い直され６３ドル台を回復し６３．８１ドルまで上昇するとドバイ原油は４万１９００円まで上がったが、ＷＴＩが再び６３ドルを割れるとドバイ原油も４万１４３０円まで売られる動きも見せた。日中立会はＷＴＩが朝方から軟調地合いとなりドバイ原油は寄付き直後から売られる動きになり、１０時過ぎにＷＴＩが６３ドル割れを見せ６２．８３ドルまで下がるとドバイ原油は４万１２３０円まで下落した。その後はＷＴＩが６３ドル台まで戻る動きとなり１１時過ぎに６３．３０ドル台まで戻るとドバイ原油は４万１５２０円まで下げ幅を縮小したが、ＷＴＩが再び６３ドル割れて１４時過ぎに６２．５６ドルまで下がるとドバイ原油も４万０９３０円まで下げ幅を拡大した。ＷＴＩは日中にＮＹ株価や他の商品市場の下落に引っ張られＷＴＩも再び６３ドル割れの動きとなっている。まだＮＹ株価の下落や商品市場の軟調地合いも続いており週末にかけてポジション調整の売りも出やすくなると見たい。ドバイ原油は日中に４万０９３０円まで下がる動きとなっているが、ＷＴＩのポジション調整によっては更なる下値水準を下げると見たい。

（貴金属市場）
２６日の金はＮＹ金の続落で一時６０００円割れ寸前まで下落、白金は急反落。金標準の期先１２月限は前日比９５円安の６０２２円、白金標準の期先１２月限は同１３３円安の４１５５円。
夜間立会の時間帯で米長期金利の上昇でＮＹ金は大幅続落となり１７７０ドルを割れて１７６３．９ドルまで急落した。このＮＹ金の急落によって金標準の期先は６０４９円まで下がった。その後はＮＹ金が１７７０ドル台まで戻りを見せ金標準は６０７９円まで下げ幅を縮小したが、為替が円高に進み金標準は６０５０円台まで売られる動きとなった。日中立会はＮＹ金が朝方から１７７０ドルを挟んだ動きを見せたが、９時過ぎから１７６５ドル割れの動きとなり１０時過ぎに金標準は６０４１円まで下げ幅を拡大した。その後はＮＹ金が戻りを見せ１２時過ぎに１７７０ドル台まで下げ幅を縮小すると金標準は６０５５円まで買い直されたが、ＮＹ金の戻りが一服し再び１７７０ドルを割れて１４時過ぎに１７５５．１ドルまで下げ幅を拡大すると金標準は６０１１円まで安値更新した。ＮＹ金は日中に続落し１７５５．１ドルまで下がる動きとなっている。ＮＹ金は前日の安値を割って下値水準を下げているが、まだ米長期金利は高い水準を維持しておりＮＹ金の軟調地合いが続くと見たい。金標準も日中に６０１１円まで下がる動きとなっているがＮＹ金の下押し懸念から６０００円割れも想定したい。白金は夜間で米長期金利の上昇と他の貴金属やＮＹ株価の急落によってＮＹ白金の４月限は１２２２．７ドルまで下がり白金標準の期先は４１９１円まで下落した。日中は非鉄や他の貴金属の下落もあってＮＹ白金も続落し９時過ぎに１２１３ドルまで下がると白金標準は４１３４円まで安値更新した。ただ安値をつけてからＮＹ白金は戻りを見せ１０時台に１２３０ドル台まで戻り１１時過ぎに１２３８ドルまで上昇すると白金標準は４２０５円まで下げ幅を縮小した。昼過ぎからはＮＹ白金が再び１２３０ドル割れの動きとなり１２１５ドル台まで下がると白金標準は４１３５円まで下がった。ＮＹ白金は日中に１２３８．３ドルまで上昇したが再び１２２０ドル割れまで下落する動きとなっている。前日に１２２１．９ドルまで急落したが、本日は１２１３ドルまで下がり下値水準を切り下げており、他の商品市場やＮＹ株価の軟調地合いによってＮＹ白金の軟調地合いも想定したい。白金標準は日中に４１３４円まで下がる動きとなったが、ＮＹ白金の下押し懸念から白金標準の直近安値を更新する動きを想定したい。

（ゴム市場）
２６日のゴムＲＳＳの期先８月限は急落し前日の上昇の行って来いの展開。期先８月限は前日比１４．１円安の２７５．９円。
夜間立会でゴムの期先は反落し一時２８５．５円まで下がる動きとなった。日中立会は上海ゴムの時間外の下落とＮＹ株価の急落もあってゴムの期先は寄付きから下げ幅を拡大し２８０円まで下がり、１０時過ぎになると再開した上海ゴムが一段の下落になるとゴムの期先は２７２．４円まで急落した。ただ安値をつけてからは２７８．５円まで戻りを見せたが、日経平均が下げ幅を拡大するとゴムの期先は再び２７４．２円まで売られた。ゴムの期先は日中に上海ゴムや他の商品市場の値崩れによって急落する動きとなっている。前日に２９３．６円まで上がる動きを見せてから２７２．４円まで下がっており他の商品市場の軟調地合いも続いている事からゴムの下値水準の切り下げが続くと見たい。ゴム独自の材料が乏しいく暫くは外部要因の動きに左右されると見たい。

（トウモロコシ市場）
２６日のトウモロコシはシカゴコーンの続落もあって急落。期先３月限は前日比８６０円安の２万９１９０円。
夜間立会の時間帯で弱気な週間輸出成約高でシカゴコーンは高値から急落し３月限は一時５．４２５０ドルまで下がったが、その後は５．５４ドル台まで戻った。このシカゴコーンの動きを受けてトウモロコシの期先は３万０３９０円の高値更新した後に２万９８２０円まで下がった。日中立会は寄付き直後に２万９９７０円まで下げ幅を縮小する動きとなったが、その後は再び下げ幅を拡大し、１０時過ぎから再開したシカゴコーンの続落もあってトウモロコシは１４時過ぎに２万９１６０円まで下がった。シカゴコーンは日中にシカゴ大豆やその他の商品市場の値崩れによって軟調地合いとなっている。ただシカゴコーンの長期的な上昇基調に変わりなく押したところ再び買い場になると見たい。トウモロコシは日中に２万９１６０円まで下がりシカゴコーンの軟調地合いから更なる下値も想定されるが下がったことろは買い拾われる動きも想定したい。