商品市場情報

（ＮＹ貴金属）
２６日のＮＹ金は大幅安を強いられるなど、一気に値を崩した。ＮＹ金期近８月限は前週末比１０．０ドル安の１２４６．４ドル、ＮＹ白金期近１０月限は同１３．３ドル安の８６３．９５ドル。
欧州時間帯に入って急落したが、イタリアの銀行破たん処理に対する懸念が後退し、欧米の株式市場の出直りの動きがみられ、リスク後退も手伝って金は急落。月末要因の整理商いも影響して、相次いでストップロスの売りがヒットして、ＮＹ金は１２３６．５ドルまで急落した。その後、一気に１２４０ドル台を回復。弱気な米耐久財受注もあり、ドル安進行から金はまた買い直される場面もあったが、１２５０ドルは壁になっていた。何度か１２４０ドルを下回るなど、下振れを警戒する動きには変わらず。期末・月末を前にした下げは想定されていたが、一気の急落は予想外だったともいえる。

（ＷＴＩ原油・ＮＹ石油製品・北海ブレント）
２６日のＷＴＩ原油は波乱含みの中、小幅続伸。ＷＴＩ原油期近８月限は前週末比０．３７ドル高の４３．３８ドル、北海ブレント期近８月限は同０．２９ドル高の４５．８３ドル。ＲＢＯＢガソリン８月限は同０．５７セント高の１４２．８１セント、ＮＹヒーティングオイル期近８月限は同０．７７セント高の１３８．６４セント。
週明けは前週の急落に対する調整高もみられ、堅調に推移していた。４３．６５ドルの高値示現後、ＷＴＩ期近８月限はジリジリと値を崩すことに。ドル高がキッカケだったが、軟化局面では世界的な原油の供給過剰がさらに拡大するとの懸念が再燃し、４３ドルを試す展開になり、マイナス圏に沈んだ。そして４３ドルを下回ると、ストップロスの売りがヒットして、一気に４２．６３ドルまで急落し、高値から１ドル以上の下げを演じた。ただ、ドル安が再燃すると、また買い直され、４３ドル台回復へ。在庫統計に対する事前予想で、原油とガソリンの在庫が減少するとみられているが、イマイチ、支援材料になり切れず。

（ＣＢＯＴ大豆）
２６日のＣＢＯＴ大豆は小反発。期近７月限は前週末比１．７５セント高の９０６．２５セント、新穀１１月限は同２．００セント高の９１３．００セント。
前週に下げに対する調整高で買い直され、ひとまず９ドルの大台を維持することになった。ただ、月末に発表される作付面積や全米在庫は弱気な内容が予想されていることから戻りも限定的で、高値は売り場提供になっていた。シカゴ引け後に発表される作柄状況で、大豆の全米平均の優と良の合計に対する事前予想平均は６８％（前週６７％）となっている。

（ＣＢＯＴコーン）
２６日のＣＢＯＴコーンは小反発。期近７月限は前週末比２．２５セント高の３６０．００セント、新穀１２月限は同２．７５セント高の３７８．００セント。
前週のシカゴコーンはファンドの積極的な売りを浴びて７％以上の急落を強いられた。その急落に対する調整もあり、週明けから買いが先行する展開をみせた。その一方、小麦が利食い売りに急落し、これが重石になって、コーンは上げ幅を縮小して取引を終えた。シカゴ小麦は１年振り、ミネアポリス取引所の小麦相場は２半振りの高値を示現していたが、さすがに期末を前にして利食い売りを強いられることに。さて、シカゴ引け後に発表される作柄状況で、コーンの全米平均の優と良の合計に対する事前予想平均は６８％（前週６７％）となっている。作柄改善が期待されていることも、戻り局面での売り材料になっていた。

ＷＴＩ原油・ＮＹ石油製品・北海ブレント市況

　ＷＴＩ・ブレントとも大幅安を強いられ、清算値決定にかけて失望売りが膨らみ、ストップロスの売りもヒットして下げ幅を大きくしていた。ＷＴＩ期近４月限は５０ドルに急接近し、ブレント期近５月限は５３ドル割れもみせた。
注目の米ＥＩＡの在庫統計（下記参照）で、原油在庫は急増したものの、ガソリン在庫と中間留分在庫は揃って大幅に減少した。原油の増加幅以上に、石油製品在庫の減少幅が上回ったことで、ＷＴＩは戻りをみせ、５２．９２ドルの高値を示現した。しかし、その後の下げがほぼ一本調子で、ＷＴＩの５１ドルを下回ってからの戻りはみられず、ストップロスの売りを伴って急落し、５０．０５ドルの安値を示現した。
当初、期近４月限の２００日移動平均線である５１．２０ドルを下回ったあと、一目均衡表の雲の下限である５１．０５ドルの間で推移していたが、ここでも上値が重く、その後の失望売りのキッカケにもなった。
急落の主因は米国の原油増産である。原油が順調に増産が進展しており、前日発表された米ＥＩＡの月報での米国原油の増産予想が裏付けられることに。２０１７年の原油生産を前月の１０万バレル増から３３万バレル増の日量９２１万バレルに引き上げしていた。
ＯＰＥＣや非ＯＰＥＣの減産の足並みの乱れもあり、米国の原油増産によって減産がカバーされる可能性も指摘されている。
ＷＴＩは期近ベースで昨年１２月７日以来の安値を示現したが、週末の米ベーカー・ヒューズの掘削リグ次第で、５０ドル割れもみえてくる。

情報分析

・米ＥＩＡの週間石油在庫統計
米ＥＩＡ（エネルギー情報局）は８日、３日現在の週間石油在庫統計を明らかにしている。
原油在庫は前週比８２０．９万バレル増（事前予想平均は１９０万バレル増）、ガソリン在庫は同６５５．５万バレル減（同１４０万バレル減）、中間留分在庫は同２６７．６万バレル減（同９０万バレル減）、製油所稼働率は８５．９％（同８６．４％、前週８６．０％）。ＷＴＩ原油の認証在庫であるクッシング在庫は前週比８６．７万バレル増。
前日、米ＡＰＩ(石油協会）が発表した週間石油在庫統計で、原油在庫は前週比１１６０万バレル増、ガソリン在庫は同５００万バレル増、中間留分在庫は同２９０万バレル減、クッシング在庫は同７８．８万バレル増。
３日までの一週間の石油需要は日量平均で１９９０．０万バレル（前週１９４９．６万バレル、前年１９８６．４万バレル）、ガソリン需要は同９２６．８万バレル（前週８６８．６万バレル、前年９４１．１万バレル）、中間留分需要は同４０９．１万バレル（前３８１．３万バレル、前年３７０．６万バレル）。
原油生産は日量平均で９０８．８万バレル（前週９０３．２万バレル、前年９０７．８万バレル）、原油輸入は同８１５．０万バレル（前週７５９．８万バレル、前年８０４．８万バレル）。

東京石油製品・原油の相場見通し

　東京石油市場は大幅安へ。円安もあり、海外原油の大幅安ほどの急落には至っていないが、もともと、下げ渋りをみせていただけに、ここでも下げ渋ると一層、割高な値位置となる。
さて、原油先限は３万７０００円割れもみせた。前日、ＷＴＩ原油の２００日移動平均線や一目均衡表の雲の下限である５１．１０ドル前後までの急落は予想されるとして、３万８０００円割れも指摘していたが、それ以上の海外原油の急落は予想外だった。下げはひとまず一服するだろうが、ＮＹダウの下落もあり、日経平均株安による円高次第で、東京はまた売られる可能性もある。

（東京原油・石油製品）
２７日の東京原油・石油製品はしっかり。１１時現在の原油期先１１月限は前日比９０円高の３万２１７０円、ガソリン期先１月限は同２１０円高の４万５２１０円、灯油期先１月限は同１８０円高の４万６４３０円。
東京石油市場は総じてしっかり。円安が支援材料になり、海外原油の上値の重い展開は圧迫要因になっていた。夜間では海外原油の急落もあり、東京原油は急落し、３万１５００円を下回ったが、その後の海外原油の出直りから東京石油市場は大きく戻している。日中取引ではＷＴＩやブレントの軟化もあり、上値の重い手展開を強いられたが、円安で買い支えられている。午後には値ごろい買いも膨らみ、上げ幅拡大も。海外原油の上値は確かに重いが、チャート上での下値切り上げでの目先の底入れ観測もあるため、買いが無難とみる。

（東京原油・石油製品）
２７日の東京原油・石油製品は総じて上伸。原油期先１１月限は前日比８０円高の３万２１６０円、ガソリン期先１月限は同３２０円高の４万５３２０円、灯油期先１月限は同３１０円高の４万６５６０円。
東京原油は夜間で３万１５００割れをみせる急落を演じたが、海外原油の値崩れが影響していた。海外原油は清算値決定にかけて大きく買い直され、東京原油は３万２０００円台回復へ。日中取引では３万２０００円台の動きをみせつつ、円安が大きな支援になっており、上値を試す値動きはいずれも円安がキッカケだった。昼以降、円安が一服していたが、海外市場の強調地合いが支えになって石油製品中心に買い進まれ、軒並み夜間の高値を更新している。出遅れ感のあった石油市場が買い進まれたとみる。原油は海外原油の戻りが鈍いだけに、上値が重かったことも、ガソリンや灯油市場での値ごろ買いや打診買いにつながったとみる。明朝発表される米ＡＰＩの在庫統計ではガソリン需要の動向に注目。
（東京貴金属）
２７日の東京金は反落。金期先４月限は前日比９円安の４４７０円、白金期先４月限は同１３円安の３３２０円。
夜間取引序盤にＮＹ金がストップロスの売りを伴って急落しており、東京金も一時、大幅安を強いられた。４４３６円の安値示現も一時的で、その後は下げ幅を縮小。日中取引では４４６０円を割り込むなど、ＮＹ金の一段安が下げ幅を拡大することに。ただ、昼にはＮＹ金の戻りを好感して４４７０円台を回復する場面もみせた。昼以降の東京金は狭いレンジで推移しており、ここ最近のボックス圏に変わりなし。欧州時間帯のＮＹ金の動向に注目。
（東京ゴム）
２７日の東京ゴムは上伸。期先１１月限は前日比３．３円高の１９３．４円。
注目の新甫１２月限が発会し、上ザヤで発会した。減産期に足を入れた限月だけに、順ザヤは仕方ないが、このままサヤが買い進まれ、全体での順ザヤ形成に発展するか注目され、全般に様子見ムードから商いは夜間取引から極めて低調だった。全限が１９０円を維持する動きを続けたためか、昼の薄商いの局面で買い進まれ、先限は１９５．０円を示現。そこでは買いも一服。このまま、順ザヤ相場形成に向かうか、増産期を意識して上値の重い展開に逆戻りするか注目。
（東京トウモロコシ）　
２７日の東京トウモロコシはシカゴのさらなる戻りや急ピッチの円安に反応せず、続落。期先７月限は前日比８０円安の２万１４７０円。
週明けのシカゴは続伸し、円安も急ピッチに進行したものの、下げ渋りの反動安で東京トウモロコシは戻り切れず。前週のシカゴコーンの７％以上の急落を無視して下げ渋った反動安を継続している。しかし、再開後のシカゴは続伸し、一段と円安も進行するなど、反動安をすでに織り込み、上伸してもおかしくはなかったといえる。ただ、米コーンベルトの生育に理想的な天候が続くとみられ、東京市場では戻り売り人気が根強いようだ。シカゴが引け後に発表された作柄状況が据え置かれたことが期待外れとなり、戻りをみせている。東京は２万１６００円台でおかしくはなかったといえるだけに、目先は押し目買い有利とみる。
（東京米国産大豆）
２７日の東京一般大豆は玉次第でマチマチ。期先６月限は前日比１５０円安の４万６０６０円。
東京一般大豆は期先でバイカイの動きがみられたが、全般に様子見ムードが支配的で、先限は玉次第で推移していた。シカゴはさらなる戻りをみせたが、予想に反して作柄が後退したためとみられ、東京市場でも目先は自律反発の動きも。不安定な動きの中、ひとまず売りは買い戻して、改めて噴き値売りで臨みたい。